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【宏不雅-袁方】周度经济不雅察——国内财政压力超越，国际降息周期相近

【策略-林荣雄（金麒麟分析师）】透视A股：最新央地财政支拨增速差环比小幅抬升

【传媒-焦娟（金麒麟分析师）】恺英网罗：国际新游起量，下半年家具储备丰富

【医药-马帅】通策医疗（维权）：事迹增长阶段性承压，连续夯实口腔医疗基础状貌

【固收-尹睿哲】8月26日信用债极端成交追踪

【医药-马帅】云南白药：事迹赋闲增长，操办质地权贵升迁

【家电-李奕臻（金麒麟分析师）】倍松驰：Q2操办着力升迁，用度率下落

【赵阳（金麒麟分析师）-揣摸机】波涛信息：中报事迹高增，以全栈才调骄横AI算力需求

【家电-李奕臻】视源股份：Q2收入延续快速增长

【家电-李奕臻】哈尔斯：国际客户订单雅致，事迹依期增长

【能源-周喆（金麒麟分析师）】沃顿科技：家具升级奏效表露，降本增效初见后果

【商社-王朔】乖宝宠物：Q2事迹赓续高增，自主品牌发达优异

【医药-马帅】康恩贝：全品类中药阶段性承压，换届完成公司进入新时刻

【家电-李奕臻】利仁科技：Q2盈利才调升迁

【固收-尹睿哲】信用冲击旅途

【建筑建材-董爱静】伟星新材：零卖管材龙头韧性竣工，齐心圆赓续鼓舞，毛利率同比升迁

【机械-郭倩倩（金麒麟分析师）】芯碁微装：事迹高增，PCB赓续受益产线东南亚泛动

【电子-马良】兴瑞科技：汽车电子赓续高增，国表里产能布局有序鼓舞

财经不雅察

要闻热门

Part.01

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【宏不雅-袁方】周度经济不雅察——需求降速延续，利率下行未完

汇报发布日历：2024-8-27

■财政收入的赓续削弱与支拨的刚性，一定程度上体现了政府部门的进出矛盾，预测这仍是过在短期内难以清爽改善。

■好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表态偏鸽，合计政策转念的时机已经到来。这意味着9月好意思联储粗略率初度降息，市集也在沿着这一所在开启降阻隔游。

■在市集启动降息和经济软着陆交游的布景下，纳指发达远远强于中概股，标明市集对基本面的变化高度敏锐。因此尽管好意思国降息有助于我国货币政策的宽松，但只是通过利率政策有时难以完全惩办我国需求不足的问题。

■风险辅导：地缘政事风险；政策出台超预期。

【策略-林荣雄】透视A股：最新央地财政支拨增速差环比小幅抬升

汇报发布日历：2024-8-27

■估值分化指数：上周行业估值分化指数有所上升

■全球市集概览：上周A股涨跌互现，成交量相较上一周有所上升

■市集立场：上周大盘立场占优

■货币市集：上周流动性边缘宽松

■基金刊行：上周刊行下落，仓位处历史中位

■市集厚谊：上周A股换手率下落，好意思国震悚指数下落

■国债及外汇市集：上周国债收益率下落，东说念主民币增值

■资金流向：上周两融余额下落，A股资金流出

■进击股东减持：上周食物饮料减持最多

■机构调研：近一个月机构密集调研银行行业

■出口：7月船舶出口赓续增长

■货币供取舍社融：7月M2增速上升、社融增速上升

■中游景气：7月住户用电量同比增长20.8%

■风险辅导：政策不足预期；地域政事冲破超预期。

【传媒-焦娟】恺英网罗：国际新游起量，下半年家具储备丰富

汇报发布日历：2024-8-26

■事件：公司发布2024年半年报：1）2024年上半年公司实现营收25.55亿元，同比增长29.28%；归母净利润8.09亿元，同比增长11.72%；扣非净利润8.01亿元，同比增长18.55%；2)2024年Q2单季公司实现营收12.48亿元，同比增长22.13%；归母净利润3.83亿元，同比减少11.85%；扣非净利润3.77亿元，同比减少3.30%;3）公司拟每10股派息1元（含税），共计派息金额进步2亿元。

■上半年营收和净利实现双位数增长，国际新游启动起量：1）分业务看，2024年上半年公司出动游戏业务收入20.95亿元，同比增长23.42%，为收入增长主力；信息管职业务收入3.97亿元，同比大幅增长76.59%。2）分地区看，2024年上半年公司在境外收入1.26亿元，同比高增334.95%，公司积极鼓舞国际游戏家具的布局，上半年《怪物联萌》（新加坡、马来西亚、菲律宾）、《新倚天屠龙记》(越南)、《纳萨力克之王》(港澳台地区)、《天神之战》(新加坡、马来西亚、菲律宾)等新上线家具的出色发达，以及《仙剑奇侠传:新的启动》国际版于7月21日起陆续上线港澳台地区、新加坡、马来西亚等国度，数目亮眼。3）用度率方面，2024年上半年公司销售用度9.57亿元，同比大增103.92%，主要系积极开拓新赛说念，加大小游戏奉行参加，以及强化家具刊行带来市集奉行用度增多。

■下半年IP与新品储备丰富，平和AI布局进展：公司从短期、中期、遥远分梯队进行家具储备，重心IP家具《对于我转生酿成史莱姆这档事：新世界》已定档8月28日，《纳萨力克:崛起》《盗墓条记:开赴》《百工灵》《蒸汽堡垒》等家具已获版号，此外公司还有《斗罗大陆:诛邪传闻》《三国：率土归心》《代号:信长》《代号:DR》《龙腾传奇》《梁山传奇》《王者传奇2》等繁多游戏家具储备，新游上线有望孝敬事迹增量，公司遥远增长动能充沛。

■风险辅导：行业监管政策变化；老家具活水下滑超预期；新品上线不足预期等。

【医药-马帅】通策医疗：事迹增长阶段性承压，连续夯实口腔医疗基础状貌

汇报发布日历：2024-8-26

■事件：2024年8月23日，公司发布2024年中期汇报。2024年上半年公司实现营业收入14.11亿元，同比增长3.52%；实现归母净利润3.10亿元，同比增长1.77%；实现扣非归母净利润3.06亿元，同比增长4.33%。

■事迹增长阶段性承压，造就业务归附两位数增长：2024年H1公司口腔医疗门诊量达到171万东说念主次，同比增长8%控制，营业收入和净利润同比基本持平，咱们推测主要受顿然左迁影响，事迹增长阶段性承压。

■盈利才调保持赋闲，推动数字化经管升级：2024年H1公司毛利率为40.83%，同比减少0.53pct；销售净利率为26.06%，同比减少0.26pct；扣非净利率为21.67%，同比增多0.17pct；销售用度率为0.99%，同比增多0.11pct；经管用度率为9.60%，同比增多0.07pct；研发用度率为1.63%，同比减少0.37pct；财务用度率为1.61%，同比增多0.57pct。

■蒲公英病院赓续委派，连续夯实口腔医疗基础状貌：公司相持“区域总院+分院”的发展模式以及区域病院集团化的复制模式，2018年启动启动蒲公英打算，说明中报后公告的调研实际纪要，死心2024年中报，蒲公英分院总和达到42家，下半年打算委派6家，另有一家已完成选址。

■风险辅导：顿然景气度不足预期的风险；集采政策变动风险；医疗事故风险；彭胀不足预期的风险。

【固收-尹睿哲】8月26日信用债极端成交追踪

汇报发布日历：2024-8-26

■说明Wind数据，折价成交个券中，“21大冶城投02”债券估值价钱偏离幅度较大。净价上升成交个券中，“24铁说念MTN006B”估值价钱偏离程度靠前。净价上升成交二永债中，“19交通银行永续债”估值价钱偏离幅度较大；净价上升成交商金债中，“23上海农商01”估值价钱偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排行靠前。

■信用债估值收益变动主要散播在(0，5]区间。非金信用债成交期限主要散播在2至3年，其中0.5至1年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要散播在4至5年，所有这个词期限品种均为折价成交。分行业看，电子行业的债券平均估值价钱偏离最大。

■风险辅导：统计出现遗漏；高估值个券出现信用风险开心色播。

【医药-马帅】云南白药：事迹赋闲增长，操办质地权贵升迁

汇报发布日历：2024-8-26

■事件：2024年8月26日，公司发布2024年中期汇报。2024年上半年公司实现营业收入204.55亿元，同比增长0.72%；实现归母净利润31.89亿元，同比增长12.76%；实现扣非归母净利润31.35亿元，同比增长14.54%。

■四大职业群操办端庄，药品职业群发达亮眼：2024年H1公司事迹合座实现赋闲增长，咱们合计主要获利于四大职业群操办端庄，其中药品职业群发达亮眼：1）药品职业群：2024年H1药品职业群实现营业收入40.69亿元，同比增长9.6%。2）健康品职业群：2024年H1健康品职业群实现营业收入31.44亿元，同比略有下落，咱们推测主要受宏不雅顿然环境影响；实现净利润12.31亿元，同比增长1.7%，毛利率同比增长0.7pct。3）中药资源职业群：2024年H1中药资源职业群实现对外营业收入8.94亿元，同口径下同比增长约22%，对内赓续保障公司政策品种的供应与价钱稳定，上半年平均订单委派率99.36%。4）省医药公司：2024年H1省医药公司实现营业收入121.9亿元，同比基本持平；实现净利润2.9亿元，同比增长26%；销售订单笔数同比增长6.7%，物流笼统量同比增长9.36%。

■全面提质增效，操办质地权贵升迁：2024年H1公司进一步强化预算经管、风险管控和成本封锁，通过数智化赋能实现全产业链提质增效，从各项财务主见来看，咱们合计公司操办质地权贵升迁。

■风险辅导：原材料价钱波动风险；医药行业政策变动风险；宏不雅顿然景气度风险。

【家电-李奕臻】倍松驰：Q2操办着力升迁，用度率下落

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：倍松驰公布2024年半年度汇报。公司2024H1实现收入6.0亿元，YoY+0.7%；实现归母净利润2613.4万元，旧年同时失掉2534.6万元。

■Q2单季收入同比下落：受旧年同时高基数影响（2023Q2收入YoY+76.1%），Q2倍松驰单季收入同比有所下落。

■Q2盈利才调清爽改善：倍松驰Q2归母净利率为3.4%，同比+9.7pct。公司盈利才调赓续改善，主要因为：1）公司推动降本增效步调，优化渠说念用度投放，操办着力清爽升迁。2）Q2财富减值损失占收入的比例同比+2.0pct（财富减值损失减少）。

■Q2操办性现款流净额同比下落：倍松驰Q2操办性现款流净额+0.2亿元，YoY-80.0%。

■风险辅导：原材料价钱大涨；行业竞争形式恶化；新品拓展不足预期。

【赵阳-揣摸机】波涛信息：中报事迹高增，以全栈才调骄横AI算力需求

汇报发布日历：2024-8-27

■事件概述：近日，波涛信息发布《2024年半年度汇报》。上半年，公司实现营业收入420.64亿元，同比增长68.71%；实现归母净利润为5.97亿元，同比增长90.56%；扣非归母净利润4.22亿元。

■单季度事迹守护高增长趋势，做事器产业链龙头地位稳定：2023年第四季度以来，公司单季度事迹守护高增长态势。2023年Q4实现营业收入177.70亿元（YoY+6.04%），归母净利润9.96亿元（YoY+86.52%）；2024年Q1实现营业收入176.07亿元（YoY+85.32%），归母净利润3.06亿元（YoY+64.39%）；2024年Q2实现营业收入244.57亿元（YoY+58.49%），归母净利润2.91亿元（YoY+129.01%）。

■截止到本年二季度末，波涛信息存货余额为319.05亿元，较年头增长66.92%，主要系原材料备货增多，占比进步75%；二季度末条约欠债为77.25亿元，较年头增长303.90%，主要系预收客户货款增多所致，侧面诠释公司在手订单满盈。

■在行业层面，公司的龙头地位进一步巩固并获取认同。说明Gartner、IDC发布的最新数据，公司做事器、存储家具市集占有率赓续保持全球前线。

■卑劣AI算力需求隆盛，公司全栈才调或辅助事迹赓续收尾：始于2023年的大模子和生成式AI高潮，带动了智能算力的高贵发展，智能算力成为主流算力，进而带动了AI做事器行业市集需求赓续升迁，公司紧握行业上行机遇，完善家具线布局，赓续勉力于家具工夫革命和升迁客户悠然度，任意拓展国表里客户，实现业务快速成长。

■液冷方面，公司发布全栈液冷家具，实现全线做事器家具均赈济冷板式液冷，并赓续进行全液冷冷板做事器、全液冷机柜、机柜式冷量分派单位等革命，其液冷家具和惩办有打算已接踵在繁多头部互联网公司，以及金融、通讯、教科研等鸿沟实现批量化部署。

■风险辅导：数据中心竖立不足预期；工夫研发不足预期；互联网等行业需求不足预期；供应链风险。

【家电-李奕臻】视源股份：Q2收入延续快速增长

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：视源股份公布2024年半年度公告。公司2024H1实现收入101.2亿元，YoY+21.4%；实现归母净利润5.0亿元，YoY-17.8%。

■Q2收入延续快速增长：2024Q2公司收入保持快速增长，咱们判断主要受国际业务和生涯电器业务增长拉动。

■Q2盈利才调同比下落：Q2公司净利率为5.6%，同比-1.3pct。Q2公司净利率下落主要受毛利率下落影响。Q2公司毛利率同比-5.2pct，另类视频区第1页主如果因为：1）国内教学交互平板市集价钱竞争厉害，公司教学交互平板毛利率承压。2）交互平板的主要原材料液晶面板价钱上升。

■Q2单季度操办性净现款流同比下落：Q2公司单季度操办性现款流净额同比-1.6亿元，主要因为公司为嘱托面板价钱上升，增多原材料储备。

■风险辅导：面板价钱上升；行业竞争加重。

【家电-李奕臻】哈尔斯：国际客户订单雅致，事迹依期增长

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：哈尔斯公布2024上半年岁迹公告。经折算，公司2024Q2实现归母净利润1.0亿元，YoY+131.5%；扣非归母净利润1.0亿元，YoY+88.0%。

■国际客户订单发达优秀带动哈尔斯收入增长：哈尔斯2024上半年收入13.9亿元，YoY+42.4%，其中国外收入12.0亿元，YoY+54.5%，占总收入占比为85.9%，YoY+3.3pct；国内收入2.0亿元，YoY+20.8%，占总收入占比14.1%，YoY-3.3pct。

■代工业务占比回升及原材料价钱下滑利好毛利率发达：哈尔斯2024Q2单季度毛利率31.4%，YoY+0.7pct，在高基数下保持升迁，主要因为国际客户订单增多，国际业务毛利率高于国内业务，带动合座毛利率升迁。

■用度规章雅致：哈尔斯2024Q2单季度销售/经管/研发/财务用度率区分为8.3%、6.3%、4.0%、-2.0%，YoY-2.0pct/-1.5pct/-0.1pct/-2.6pct。

■风险辅导：原材料价钱上升；行业竞争加重；汇率波动风险。

【能源-周喆】沃顿科技：家具升级奏效表露，降本增效初见后果

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入7.4亿元，同比增长7.84%；归母净利润9735.03万元，同比增长35.86%；扣非归母净利润6611.5万元，同比增长36.94%。

■高端鸿沟拓展+降本增效，上半年岁迹权贵增长：上半年公司销售收入守护稳步增长态势，利润增速权贵高于收入增速主要受益于公司膜家具毛利率的升迁以及用度率的压降。

■膜分离业务新坚韧单满盈，第二增长极有望守护高增：公司膜家具系列丰富，适用于多种卑劣应用场景，连年来依托膜材料研发及制造工夫上风，围绕水资源深度处理和物料浓缩分离等鸿沟，拓展膜分离工夫奉行应用，为客户提供专科化、定制化的玄虚惩办有打算，包括膜材料研发和定制、应用工艺开发和有打算设想、开发装置和施工装置、诳骗和保重做事等。

■反渗入膜国产替代空间宽阔，耗材属性保障稳定替换需求：公司主要家具反渗入膜卑劣应用鸿沟宽阔，包括饮用纯水制备、食物饮料、市政给水处理、电子行业超纯水、海水淡化、高盐废水零排放等。

■风险辅导：市集竞争加重；国产替代进度不足预期；新兴市集开拓不足预期；原材料价钱波动；假定不足预期等。

【商社-王朔】乖宝宠物：Q2事迹赓续高增，自主品牌发达优异

汇报发布日历：2024-8-27

■公司发布2024年半年度汇报：（1）2024年上半年，公司实现营业收入24.27亿元/+17.48%，实现归母净利润3.08亿元/+49.92%，实现扣非归母净利润2.91亿元/+42.28%。（2）2024第二季度，公司实现营业收入13.29亿元/+14.48%，实现归母净利润1.60亿元/+32.64%，实现扣非归母净利润1.53亿元/+26.83%。

■毛利率大幅升迁，盈利才调权贵增强：（1）2024年上半年，公司毛利率42.05%/+7.84pcts，主要系品类结构优化所致，自有品牌以及主粮品类占比稳定升迁；销售用度率19.03%/+3.47pcts，主要系直销占比升迁，公司需要加大品牌宣传奉行用度；经管用度率5.83%/+1.53pcts，主要系工资薪酬和盘考做事用度增多；研发用度率1.58%/-0.18pct，基本保持稳定，赓续参加基础研发。（2）2024年第二季度，毛利率42.80%/+8.59pcts；销售用度率20.45%/+3.97pcts；经管用度率6.07%/+2.17pcts；研发用度率1.59%/-0.11pct，净利率12.05%/+1.65pcts。

■自有品牌深受顿然者心疼，渠说念拓展顺利：分品类来看，主粮收入及毛利率均实现大幅升迁。2024H1，公司主粮收入11.99亿元/+18.45%，毛利率44.70%/+12.78pcts；零食收入11.94亿元/+17.32%，毛利率39.19%/+3.19pcts。

■风险辅导：交易摩擦风险；汇兑损失风险；国内市集竞争加重；原材料价钱波动风险；品牌奉行不足预期等。

【医药-马帅】康恩贝：全品类中药阶段性承压，换届完成公司进入新时刻

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：2024年8月23日，公司发布2024年中期汇报。2024年上半年公司实现营业收入34.48亿元，同比下滑8.40%；实现归母净利润3.82亿元，同比下滑25.95%；实现扣非归母净利润3.36亿元，同比下滑19.02%。单季度来看，2024年Q2公司实现营业收入16.24亿元，同比下滑0.60%；实现归母净利润1.66亿元，同比下滑28.37%；实现扣非归母净利润1.35亿元，同比下滑11.11%。

■全品类中药阶段性承压，同时高基数压力：公司相持以全品类中药家具为主体，以本性化学药品、本性健康顿然品为两翼的政策定位，受旧年同时高基数压力，全品类中药阶段性承压，本性化学药品和本性健康顿然品发达端庄。

■业务结构转念，导致盈利才调出现波动：2024年H1公司销售毛利率为54.85%，同比减少7.72pct；销售净利率为11.82%，同比减少3.47pct；销售用度率为31.66%，同比减少5.44pct;经管用度率为7.17%，同比增多0.13pct；研发用度率为3.87%，同比增多1.40pct。

■经管层换届完成，公司发展进入新时刻：公司2024年8月16日完成董事会、监事会的换届选举责任，随后召开第十一届董事会第一次会议，选举产生董事长，礼聘高等经管东说念主员，姜毅先生成为公司新任董事长，罗国良先生连续担任公司总裁，新一届商量班子以70后和80后为主，赋闲完成经管层年青化过渡。

■风险辅导：原材料价钱波动风险；处方药集采降价风险；药品零卖价钱监管政策风险。

【家电-李奕臻】利仁科技：Q2盈利才调升迁

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：利仁科技公布2024年半年度公告。公司2024H1实现收入2.0亿元，YoY-16.0%；实现归母净利润0.2亿元，YoY-16.2%。

■Q2收入有所承压：受国内厨房小家电行业景气度较低影响，2024Q2公司收入延续下落趋势。

■Q2盈利才调呈升迁趋势：Q2公司归母净利率同比+2.9pct，主要因为公司优化家具销售结构，加强用度规章力度。公司在计帐前期滞销库存后，推出价钱更高的新家具，带动毛利率升迁。Q2公司毛利率同比+2.7pct。

■Q2操办活动净现款流同比增多：公司Q2操办活动净现款流同比+1040万元，主要因为公司在原材料价钱上行阶段减少备货。

■风险辅导：原材料价钱上升；行业竞争加重。

【固收-尹睿哲】信用冲击旅途

汇报发布日历：2024-8-27

■死心2024年8月26日，存量信用债估值及利差散播特征如下：

■城投债：公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.5%以下；收益率进步4%的城投债出咫尺云南地级市、贵州地级市及区县级；其余区域中，甘肃、黑龙江等地的利差也较高。

■私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率均在2.6%以下；收益率高于4%的品种出咫尺陕西省级、辽宁地级市、贵州地级市及区县级；其余的云南、黑龙江等地的利差也较高。

■产业债：民企产业债品种估值收益率及利差相对较高。与上周比拟，非金融非地产类产业债收益基本上行，极端是1-2年民企、3-5年国企私募非永续债转念幅度较大；地产债收益一样多上行，其中，1-2年、2-3年民企公募非永续债收益上行接近20BP。

■金融债：估值收益率和利差较高的品种有城商行、农商行老本补充器具、私募租告贷。与上周比拟，金融债收益率悉数上行。

■风险辅导：统计出现遗漏；高估值个券出现信用风险。

【建筑建材-董爱静】伟星新材：零卖管材龙头韧性竣工，齐心圆赓续鼓舞，毛利率同比升迁

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：公司发布2024年半年度汇报，实现营收23.43亿元，yoy+4.73%；实现归母净利润3.40亿元，yoy-31.23%；实现扣非归母净利润3.40亿元，yoy-0.37%。2024Q2公司实现营收13.46亿元，yoy+0.41%；实现归母净利润1.86亿元，yoy-41.88%；实现扣非归母净利润1.98亿元，yoy-16.85%。

■零卖营收增长突显操办韧性，境外业务积极鼓舞快速增长：2024H1公司实现营收23.43亿元，yoy+4.73%，其中Q1、Q2各季度公司营收增速区分为11.19%和0.41%。

■毛利率同比升迁，扣非归母净利率同比稍稍下落：期内，公司毛利率为42.11%，同比+0.95pct，主要系高毛利的PPR家具营收增长所致。

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■实施中期分成增强投资者信心，零卖管材龙头遥远投资价值突显：说明《2024年中期现款分成权谋》，2024H1公司拟向全体股东每10股派发现款红利1.00元(含税)，共计派发1.57亿元，分成比例约为46.2%，本次中期分成增强了分成的稳定性和可预期性，彰显公司遥远投资价值。

■风险辅导：宏不雅经济大幅波动；政策落地不足预期；新业务拓展不足预期；市集开拓不足预期；行业竞争加重；原材料价钱大幅上升；盈利预测不足预期等。

【机械-郭倩倩】芯碁微装：事迹高增，PCB赓续受益产线东南亚泛动

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：芯碁微装发布2024年半年报，2024H1实现营收4.5亿元，同比增长41%，实现归母净利润1亿元，同比增长38.6%。

■毛利率因管帐准则变更表不雅下滑，净利率24%连续保持高盈利：2024Q2单季度看，赓续受益于PCB行业复苏和产线东南亚泛动，公司实现营收2.5亿元，同比增长55%，归母净利润0.6亿元，同比增长56%。

■PCB：受益产线东南亚泛动，国际市集开拓卓有奏效：受国际交易摩擦影响，重叠东南亚等地具备配套和成本上风，连年来PCB产线东南亚泛动趋势权贵，国内头部PCB厂商如鹏鼎控股、东山精密、沪电股份、胜宏科技等均打算在泰国、越南等地投资建厂。

■泛半导体：多点布局前沿应用，IC载板和先进封装进展顺利：基于激光直写光刻的底层工夫，公司多点布局IC载板、掩膜版、先进封装、新式夸耀等鸿沟，蓄力遥远成长天花板。

■风险辅导：PCB平直显影开发国际市集鼓舞不足预期风险；泛半导体鸿沟工夫应用/新品奉行不足预期风险；盈利预测不足预期风险。

【电子-马良】兴瑞科技：汽车电子赓续高增，国表里产能布局有序鼓舞

汇报发布日历：2024-8-27

■事件：公司发布2024年半年度汇报，2024H1公司实现营业收入10.04亿元，同比增长3.71%；公司实现归母净利润1.48亿元，同比增长27.62%。

■汽车电子收入高增长，盈利才调赓续升迁：在新能源汽车鸿沟，公司前期所蕴蓄的结尾车型陆续放量为新能源汽车业务赓续成长提供了坚实保障。

■有序鼓舞国表里产能布局，在地化经管迟缓练习：在全球产业链重构环境下，公司国表里产能布局有序鼓舞。同时，公司越南、印尼国际工场在成本、着力、产能委派、在地化经管等方面迟缓练习。

■智能结尾新开模具数目高增，业务复苏可期：2024H1，公司实现智能结尾业务收入2.15亿元，同比下滑27.58%。

■风险辅导：新能源汽车行业增速放缓；汇率波动；公司产能彭胀不足预期。

Part.02

财经不雅察

8

月

28

日

周

三

1）财政部等五部门聚拢印发告知完善市内免税店政策（财政部网站）

2）上海发布《对于优化本市新出让商品住房用地套型供应结构的告知》（上海市房屋经管局）

3）国度数据局：大众数据、企业数据两份开发利用文献年内出台（央视新闻）

4）公安部：已累计披发自动驾驶汽车测试号牌1.6万张，绽放大众测试说念路3.2万公里（财联社）

5）统计局：2024年1-7月份天下范畴以上工业企业利润增长3.6%（国度统计局）

6）新能源汽车年检将于2025年3月1日启动实施（证券时报网）

7）十四届天下东说念主大常委会第十一次会议9月10日至13日将在京举行（新华社）

8）中国东说念主民银行、国度发展纠正委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总局、中国证监会、国度外汇局，聚拢发布《对于进一步作念好金融赈济长江经济带绿色低碳高质地发展的率领见地》（新华财经）

9）六部门：严禁为莫得收益市政基础状貌财富违纪举债（东说念主民网）

10）上海审议通过《对于赈济中国上海目田交易老师区临港新片区进一步深远高水平纠正绽放引发高质地发展矫健能源的多少见地》（上不雅新闻）

11）中基协：推动完善股权并购行业市集生态、优化政策环境（上海证券报）

12）国务院国资委：国资央企系统要任意促进中央企业与西部地区和会发展（上海证券报）

13）证监会科技司组织草拟了《加强证券期货业尺度化责任三年行为打算（2024-2026 年）（征求见地稿）》，并于近日面向行业等闲征求见地（中国证券报）

14）财政部：1-7月国有企业营业总收入472872.7亿元，同比增长1.6%（逐日经济新闻）

15）农业农村部召开加大信贷保障赈济奶牛肉牛分娩谈话会（界面新闻）

16）房屋待业金轨制在天下22城试点，政府配置大众账户，不需住户寥落缴费（南边日报）

17）交通输送部：饱读舞有要求的地区探索鼓舞区域性船舶全面新能源化（新华财经）

18）中国金融期货交游所：积极助力“建强”上海国际金融中心（上海证券报）

19）湖南省邵阳市东说念主民政府办公室发布印发《对于促进房地产市集安端庄康发展的多少步调》的告知，触及现房销售试点、公积金贷款、契税补贴等方面（滂湃新闻）

20）国度医保局：力求年底前实现所有这个词省份省内医保个账家庭共济（财联社）